호주 전문가 답변: 가장 신뢰할 수 있는 안정적인 통화는 무엇입니까?


FTX 위기와 그에 따른 도미노 효과는 중앙 집중식 거래소 및 스테이블코인에 대한 중요한 테스트 기간을 시작했습니다. 그렇다면 시장에서 가장 신뢰할 수 있는 스테이블코인은 무엇일까요?

Stablecoins에 대한 투자자의 우려: 순수성

FTX 위기는 암호화폐 시장에서 새로운 과정을 시작했습니다. 거래소에서 기록적인 월간 비트코인 ​​생산량이 179,000개로 증가했습니다. 그 과정에서 투자자들은 신뢰할 수 있는 스테이블코인을 찾기 시작합니다. 시장 혼란 속에서 업계 전문가와 투자자 그룹은 소셜 미디어에서 법정화폐 지원 스테이블코인에 대해 많은 우려를 표명했습니다. 법정화폐로 지원되는 스테이블코인은 기본 법정통화(일반적으로 미국 달러)에 고정되고 (이론적으로) 기본 법정통화 또는 이에 상응하는 유동 현금 자산에 의해 최소 1:1로 뒷받침되는 디지털 자산입니다.

주요 투자자 우려 사항은 다음과 같습니다.

담보 감사의 품질과 정확성을 정말 신뢰할 수 있습니까? 상환량이 많은 기간 동안 스테이블 코인은 얼마나 유동적입니까? 법정화폐 지원 스테이블코인이 실제로 1:1 유동성이라면 디페깅의 위험이 정말로 있습니까?

정부가 거래소를 블랙리스트에 올릴 가능성은 낮지만 만약 블랙리스트에 오른다면 이러한 거래소에 대한 고객의 자산은 얼마나 안전할까요?

규제 기관이 KYC 요구 사항에 더 집중함에 따라 투자자는 스테이블 코인을 변덕스럽게 법정 화폐로 전환할까요?

호주의 분석가 David Freuden은 역사상 많은 화폐 통화가 실패했다는 점을 감안할 때 스테이블 코인이 실패하지 않을 것이라고 생각하는 것은 순진하다고 생각합니다. 특히 명목화폐의 실패는 전통적으로 정부의 통화정책 때문이었고, 국제적으로도 이에 대한 사례가 있다. 암호화폐는 규제 기관과 정부로부터 유사한 영향을 받습니다. 그렇다면 스테이블 코인은 얼마나 안전한가요?

현재 4개의 스테이블 코인이 있습니다.

Fiat 기반 Stablecoin 자산 기반 Stablecoin Cryptocurrency-backed Stablecoin 바스켓 알고리즘 Fixed Coin 주목해야 할 점은?

이 기사는 특히 USDT, USDC 및 BUSD와 같은 법정 화폐로 지원되는 스테이블 코인에 중점을 둡니다. Coinecko에 따르면 2022년 11월 17일 현재 모든 USD 표시 스테이블코인(이 중 31개)의 총 시가총액은 1,440억 달러입니다. 3대 스테이블 코인인 USDT, USDC 및 BUSD의 조합은 스테이블 코인 시장의 약 92.3%를 차지합니다. 이 3개의 스테이블 코인은 전체 암호화폐 시가 총액인 8,830억 달러의 약 15%를 차지합니다.

법정화폐 담보 스테이블코인이 설계된 대로 작동하려면 전체/과도한 담보 및 유동성이 필요합니다. 스테이블코인이 1:1로 담보되도록 하기 위해 발행인은 신뢰할 수 있고 투명하며 정기적인 제3자 감사를 제공하여 이러한 스테이블코인을 뒷받침하는 자산 준비금을 확인해야 합니다. 감사는 미국 공인 회계사 협회(American Institute of Certified Public Accountants)의 인증 표준에 따라 미국에서 면허를 취득한 독립 공인 회계사(“CPA”)가 최소한 매월 실시해야 합니다. 규제 기관에 대한 신뢰는 법정 화폐 기반 스테이블 코인에 매우 중요합니다. Tether는 2017년부터 6명의 다른 감사관과 함께 일했으며 허위 준비금 데이터를 게시한 혐의로 벌금을 부과받았고 최종적으로 이전 회계 법인에 벌금을 부과했습니다.

커버리지 문제:

모든 보증이 동일하게 생성되는 것은 아닙니다. 일부 담보는 다른 담보보다 유동성이 낮으며 주어진 담보의 가치는 기초 자산의 가치와 청산 비용에 따라 달라질 수 있습니다.

예:

USDT 담보에는 담보 대출(9%) 및 만기 세부 사항이나 기본 증권의 세부 사항을 알 수 없는 기타 투자(4%)가 포함됩니다. USDT는 또한 감사 보고서에 회사채와 귀금속(4.6%)을 나열합니다.

USDT 수표에는 미국 국채의 $39,678,465,980(58.3%)만 표시됩니다.

반대로 USDC와 BUSD는 미 국채에 100% 담보를 채권으로 보유하고 있으며 상당한 현금 예치금을 보유하고 있습니다.

Stablecoin Auditor가 지적한 바와 같이 USDC와 BUSD는 담보 자산의 품질과 유동성을 비교할 때 가장 강력합니다.

위험은 무엇입니까?

특히 탈중앙화를 위해 노력하는 다른 암호화폐와 달리 법정화폐 지원 스테이블코인은 탈중앙화되어 있습니다. 이러한 스테이블코인 이면의 비즈니스는 미국 달러 자금과 관련 자산을 전통적인 중앙 집중식 금융 시스템과 전통적인 금융 기관에 저장합니다. 여기에는 중앙 집중화의 모든 단점이 있습니다. 단 한 가지 실패 지점이 있습니다: 계정이 어떤 식으로든 손상되면 정부 개입이든 다른 기관이나 개인이든 간에 스테이블코인 사용 능력이 손상될 수 있고 1:1 담보 비율이 완전히 감소하거나 제거될 수 있습니다. . 전통적인 금융의 중앙 집중식 세계에 의존하는 스테이블 코인의 잠재적 위험은 부인할 수 없습니다.

이 중앙 집중화 요소는 또한 다양한 법 집행 및 규제 기관의 요청과 영향에 따라 많은 주소가 블랙리스트에 올라감에 따라 스테이블 코인 배포에 대한 통제에도 영향을 미칩니다. 주소가 블랙리스트에 오르면 더 이상 스테이블코인 자산을 받을 수 없으며 해당 주소가 소유한 스테이블코인을 온체인으로 전송할 수 없습니다. 2020년 7월 10일, USDC는 이더리움 주소를 처음으로 블랙리스트에 올렸습니다(Jake Chervinsky). Compound의 법률 고문은 “블랙리스트가 가상의 우려에서 실제 위험으로 이동했습니다.”라고 트윗했습니다.

현재 Dune Analytics에 따르면 2022년 11월 17일 기준:

USDT: 809개 금지 주소 배포 중지 433,863,585 USDT USDC: 150개 금지 주소 배포 중지 7,024,484 USDC BUSD: 2개 금지 주소 배포 중지 871,219 BUSD

현재까지 블랙리스트에 오른 주요 거래소 주소는 없지만 여러 투자자 그룹이 우려를 제기했다. 그러나 FTX 및 Terra 위기 이후 상황이 바뀌었습니다. 따라서 투자자의 선택은 신뢰할 수 있는 유동 현금 및 현금 등가물 준비금, 고품질 독립 제3자에 의한 정기적인 감사, 투명하고 공개적인 재무 및 거버넌스 정보를 갖춘 법정화폐 담보 스테이블 코인입니다. USDT는 여전히 순환 공급량(시가 총액)과 일일 거래량 측면에서 지배적인 스테이블 코인이자 사용자이지만 게시된 데이터가 정확하다는 사실 외에도 유동성 및 담보 품질에 대한 우려가 현실적입니다.

최고의 스테이블코인은?

Coinecko 통계에 따르면 9월 22일부터 11월 20일까지 지난 60일간 USDC의 일일 평균 거래량은 38억 4천만 달러였습니다. 같은 기간 BUSD는 149억5000만 달러에 거래됐다. 그래서 25%만. 일일 거래량 측면에서 바이낸스는 전체 BUSD 거래량의 42%를 차지하며 일일 거래량은 34억입니다. BUSD는 31개 거래소에서만 사용할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. USDC를 사용하든 BUSD를 사용하든 가장 중요한 것은 암호화폐 거래소에서 각 스테이블 코인의 유동성을 아는 것입니다. 북미 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스는 BUSD를 받지 않습니다. Coinbase가 법정 화폐를 스테이블 코인으로 전환하는 데 사용하는 암호화폐 거래소인 경우 BUSD가 허용되지 않고 USDT가 USDC보다 더 많은 위험을 수반하므로 USDC가 첫 번째 선택입니다.

세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스는 USDT, USDC, BUSD를 허용합니다. 그러나 플랫폼에서 거래하기 위해 USDC를 BUSD로 자동 전환합니다. 2022년 9월 22일자 발표에 따르면, “바이낸스는 사용자의 유동성과 자본 효율성을 개선하기 위해 사용자의 기존 잔액에 대한 BUSD 자동 변환과 새로운 USDC, USDP 및 TUSD 스테이블 코인 예치금의 1:1 비율을 제공합니다. .이것은 사용자의 인출 옵션에 영향을 미치지 않습니다: 사용자는 USDC로 인출할 수 있습니다.” 바이낸스가 법정 화폐를 스테이블 코인으로 전환하는 데 사용하는 암호화폐 거래소인 경우 바이낸스에서 BUSD의 유동성과 바이낸스의 USDC로의 자동 전환 및 다른 스테이블 코인을 고려하면 실제로 BUSD가 더 나은 선택이 됩니다.

정보 출처: COIN-TURK에서 0x 정보로 컴파일됨.저작권은 저작자 Serkan Aydın에게 있으며 허가 없이 복제할 수 없습니다.

Total
0
Shares
Related Posts

Axie Infinity(AXS): 사용자 수용도가 높아짐에 따라 가격 예측

Axie Infinity의 가격은 투자자들이 암호화폐에 대한 중국의 금지가 가져올 결과에 대해 생각하면서 주말 동안 안정적으로 유지되었습니다. AXS 토큰의 거래 가격은 $65.43이며 역사적 최고가는 $94.25입니다. 게임산업의 미래는? Axie Infinity는 세계에서 가장 큰 암호화폐 프로젝트 중 하나입니다. 유통 중인 모든 AXS 토큰의 총 시장…
더 읽어보기

GMT +95.91%, BTC -0.30%, Green Metaverse 토큰은 오늘의 코인입니다 – 2022년 3월 30일 일일 시장 업데이트 | CoinCodex

주요 하이라이트: 총 암호화폐 시가총액은 지난 24시간 동안 $2.20T에서 $2.18T로 하락했으며, 보도 시점에서 -1.06%의 Bitcoin 가격 변동은 지난 24시간 동안 -0.30% 하락한 후 지난 24시간 동안 $47,480입니다. 총 암호화폐 거래량 -1.06% 하락, 현재 $328.54B 모든 가격 및 변경 사항은 발행 당시 제공:…
더 읽어보기

가을에 구매 한 암호 화폐와 알트 코인은 여전히 ​​상승하고 있습니다

지난주에는 암호 화폐 시장이 크게 조정되었습니다. 예를 들어 비트 코인 (BTC)은 $ 30,000에 가깝게 호가되며 이는 기록 된 $ 64,860의 절반도되지 않습니다. 마찬가지로 일부 알트 코인은 24 시간 이내에 50 %의 손실을 기록했습니다. 따라서 독자들은 특히 암호 화폐의 가격 예측을 이해하는 데…
더 읽어보기